ETF · 27 de agosto de 2026
«ETF. ¿Para qué complicarse la vida?»
@Magoo-MTL · comentario en el programa de ayer, el de los 18 bitcoin perdidos.
Es una respuesta legítima. Pero tiene tres letras pequeñas.
1. En Europa no hay ETF de Bitcoin
Los ETF europeos se rigen por la norma UCITS, que exige un mínimo de diversificación.
Un producto que solo tiene una cosa dentro no la cumple. Por eso no existe.
Los famosos —IBIT y compañía— son estadounidenses, y un minorista europeo no los
puede comprar.
2. Lo que compras aquí no es un ETF
Se llama ETP, o ETN. Y un ETN es, literalmente, un pagaré: el emisor te
promete pagarte lo que haga Bitcoin.
La mayoría están respaldados con bitcoin de verdad. Pero jurídicamente no eres dueño de una
parte de un fondo: eres acreedor de una empresa.
Lo que ganas
- Ninguna semilla que perder. Y ese es el agujero más grande que existe.
- Fiscalidad y herencia como cualquier fondo, con tu banco o tu bróker de siempre.
- Nadie te puede engañar para que firmes nada.
Lo que pierdes
- No puedes gastarlo ni sacarlo. No son bitcoin tuyos: es una exposición al precio.
- Horario de bolsa. El bitcoin no cierra; esto sí.
- Comisión todos los años: del 0,15 % al 0,99 % según cuál.
- No tienes las llaves. Las tiene otro.
+80 %
del bitcoin de los ETF de EE. UU. lo guarda una sola empresa
Coinbase custodia nueve de los doce ETF al contado estadounidenses — unos 74.000 millones
de dólares. El de BlackRock, el más grande de todos, también.
Así que comprar dos ETF distintos no te diversifica nada si detrás está el mismo custodio.
Es el mismo error del vídeo de ayer —tres monederos de la misma marca— pero a escala de miles de
millones.
En Europa se mueve: 21Shares sacó a Coinbase y a Copper de sus productos en julio y metió
a BitGo Europe. Merece la pena mirar quién guarda el tuyo.
El ETF no elimina el problema de la custodia.
Lo cambia de sitio: en vez de tener que fiarte de ti, te fías de una empresa.