Hoy a las 14:30 sale el dato que manda sobre todo lo demás
Ayer dijimos: «empiezan 10 días críticos para Bitcoin: hoy los precios de los productores, mañana el dato gordo, y el 15 la votación» → mañana es hoy. Y el aperitivo salió caliente.
- El PPI de ayer, el que dijimos que era el aperitivo: +0,4 % en el mes y +5,4 % en el año, cuando venía del 4,7 %. Por encima de lo esperado.
- Hoy el IPC de agosto a las 8:30 de Nueva York (14:30 aquí). Se espera 3,4 % anual y +0,4 % mensual — exactamente lo mismo que el mes pasado.
- La regla que circula por X: por encima de 3,4 % el mercado se lo toma mal, por debajo se lo toma bien, y si clava el 3,4 % reacción mixta. Es una regla de barra de bar, no una ley — pero explica por qué hoy nadie se mueve hasta las 14:30.
- El bono americano a 10 años roza el 5,00 %, que no se veía desde hace 19 años. El de 30 ya está en 5,38 %. Ese es el número que de verdad aprieta a la bolsa y al oro.
El 5 % del bono es la pieza clave: mientras el dinero sin riesgo pague eso, todo lo que no paga intereses —el oro y también Bitcoin— lo tiene cuesta arriba.
Por qué va a salir caliente: el diésel cruza los 6 dólares por primera vez
- El diésel medio en Estados Unidos pasó ayer de 6 $/galón. Nunca había estado ahí. Empezó septiembre en 5,85 $ y no ha parado.
- El Brent está entre 105 y 107 $. Ojo con la cifra: circula por X un «Brent sobre 111 $» que no cuadra con ningún cierre — el dato bueno es 107,63 $ de cierre el jueves y ~105 $ ahora mismo.
- Arabia Saudí le ha reportado a la OPEP su menor producción desde 1990: 6,238 millones de barriles al día, 1,9 millones menos. Y exportando 3,2 millones, mínimo de 13 años. Sus rutas marítimas de salida llevan meses atascadas.
- Esto no es una noticia de energía, es la noticia de la inflación: el diésel mueve todos los camiones, y va dentro del dato de hoy y del de los próximos meses.
Aquí está el lío de la Fed: la inflación no viene de que la gente gaste de más, viene del transporte. Subir tipos no baja el precio del barril — pero es lo único que tienen.
Clarity Act: texto nuevo de 630 páginas a cinco días de la votación
Ayer dijimos: «el 15 de septiembre hay la votación de la votación» → y era exactamente eso: el día 15 no se aprueba la ley, se vota si se puede empezar a debatirla.
- Anoche salió el texto revisado: 630 páginas y más de 100 cambios. Lo saca la senadora Lummis.
- Lo nuevo de verdad: los protocolos DeFi que no estén realmente descentralizados tendrán que registrarse en la CFTC y cumplir la ley antiblanqueo. Y se aclara qué pueden hacer las cooperativas de crédito con cripto.
- Lummis dice que han metido más de 114 peticiones de los senadores demócratas. Pero ni un solo demócrata ha dicho públicamente que lo vota — y hacen falta 60 votos teniendo 53.
- Contrapeso que casi nadie cuenta: aunque salga que no, la SEC y la CFTC pueden sacar sus propias normas. Un «no» el día 15 duele, pero no deja el sector a cero.
Cuidado con los titulares del lunes: si el día 15 sale «no», lo van a vender como el fin del mundo. Es el fin del trámite rápido, no de la regulación.
Bitcoin, atrapado entre 75 y 84 mil esperando el dato
Ayer dijimos que empezaban 10 días críticos → hoy los números de fondo se han puesto flojos, pero hay dos movimientos grandes en sentido contrario.
- La demanda al contado ha caído a niveles que no se veían desde que Bitcoin estaba en 70.000 $. Y los ETF, con BlackRock dentro, vendieron 282 M$.
- Glassnode pone el suelo en 75.000 y el techo en 84-85.000. Lo que rompa marca el movimiento siguiente. Ahora mismo: 77.264 $.
- La golden cross de la que hablamos: mirando 2019 y 2023, después vino una caída del 10-15 % antes de la subida buena. Una sacudida no rompería el patrón, lo cumpliría.
- Y por el otro lado: 667 BTC salieron de Coinbase Institutional a un monedero desconocido y 994 BTC fueron de Robinhood a Cumberland, que es mesa de grandes operaciones. Eso huele a alguien comprando en grande.
Los dos datos son verdad a la vez: los ETF venden y alguien acumula fuera de pantalla. Por eso el precio no se mueve hasta que llegue el dato.
Dos «acciones tokenizadas» en dos días — y no son la misma cosa
- Miércoles, Robinhood. A su jefe, Vlad Tenev, lo sientan en la CNBC y le preguntan si su token de acciones da los derechos de la acción. Respuesta: dividendos sí, voto no. ¿Por qué? Porque no es una acción: es un pagaré de Robinhood, con las acciones guardadas como garantía.
- Le repreguntan lo bueno: entonces esas acciones que tenéis en garantía, ¿las votáis vosotros? Y ahí se queda: «aún no hemos anunciado planes para la parte del voto». El voto existe. Simplemente no es tuyo.
- El jefe de AMC, Adam Aron, lo llama «mercado falso» y «despreciable», y amenaza con la SEC. Tenev le contesta que cuando tu empresa cotiza, no decides qué productos se montan encima — y en eso tiene razón.
- Jueves, el Nasdaq. Mete 100 M$ en Payward, la dueña de Kraken (valoración 21.000 M$), para sacar sus propias acciones tokenizadas en 2027. Y ahí el titular es justo el contrario: prometen el voto equivalente, enganchando la cadena al registro oficial de accionistas.
Misma etiqueta, dos productos opuestos: con uno eres acreedor de un bróker, con el otro accionista. Tenev se defiende diciendo que un ETF tampoco te deja votar, y es verdad — pero en un ETF nadie te vendió que tenías la acción.
Y además
Japón hoy: Nikkei −3 % bajo los 63.500, tercera sesión seguida, 200.000 M$ borrados. El 97 % de los economistas ya da por hecha la subida de tipos del 18-sep (al 1,25 %)
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Oro: tercera semana a la baja cerca de 4.315 $/onza pese a 17.900 M$ de entradas en ETF en agosto
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Lectura para el inversor
Hoy Bitcoin no decide nada: lo deciden un dato de inflación a las 14:30 y un bono al 5 %. El hilo que une todo el programa es el diésel a 6 dólares — de ahí sale la inflación, de la inflación salen los tipos, y de los tipos sale que el dinero sin riesgo te pague un 5 % por no hacer nada. Mientras eso dure, todo lo que no reparte intereses —el oro lo lleva sufriendo tres semanas, y Bitcoin lleva un mes atrapado entre 75 y 84— va cuesta arriba. Y luego está lo de verdad importante, que no sale en el precio de hoy: la bolsa de toda la vida se está mudando a la cadena de bloques, y esta semana hemos visto las dos maneras de hacerlo. La de Robinhood, donde te venden «tu acción» y lo que tienes es un pagaré sin voto. Y la del Nasdaq, que se gasta 100 millones en hacerlo con el registro de accionistas de verdad. Cuando algo se llame «acción tokenizada», la pregunta no es el precio: es qué pasa si quiebra el que te la vendió.