▶ minuto 2:28
¿Y si los tipos siguen subiendo hasta el 10 %?
- Compra 10.000 $ al año durante 10 años en bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años, hoy al 5,09 %.
- Cuatro escenarios: los tipos suben 0,5 puntos al año hasta el 10 %, bajan, se quedan planos o van en zigzag.
- Guarda los cupones sin reinvertirlos: lo pone difícil a propósito.
▶ minuto 3:31
Si los tipos suben, cobras más
- El año 10, el escenario negativo cobra 7.250 $ de cupones; el bajista, 4.125 $.
- Cada compra nueva entra con un cupón más alto.
- Lo que parece lo peor para los bonos es lo mejor para quien compra cada año.
▶ minuto 4:35
La cartera baja, pero poco
- En el peor escenario, al año 10 los bonos valen el 93 %: −6.295 $ sobre 90.000 $.
- Cae poco porque se compra poco a poco y los bonos viejos se acercan a su vencimiento.
- Si hubieras metido los 100.000 $ de golpe, el palo sería mucho mayor.
▶ minuto 6:06
El escenario «malo» es el que más gana
- Negativo: 129.455 $ por 100.000 invertidos (rentabilidad 5,45 % al año).
- Plano: 127.500 $ (5 %). Zigzag: 127.302 $ (4,99 %). Bajista: 124.344 $ (4,44 %).
- Contando cupones, ningún escenario pierde dinero ningún año.
▶ minuto 8:42
Un susto de +3 puntos en el año 8: sin tragedia
- En el año 8 los bonos valen el 85,3 %, pero contando cupones aún ganas +8.997 $.
- Si vendes en el año 10: 125.553 $ (4,83 %).
- Si aguantas al vencimiento, año 19: 177.500 $ (7,33 %), más que sin susto (172.500 $).
▶ minuto 10:26
8 de 8 casos con rentabilidad positiva
- Thornburg: los 4 periodos desde 1990 con la Fed subiendo tipos y el bono a 10 años +1 punto en 12 meses.
- La escalera ganó entre un 3,57 % y un 6,82 % al año (bonos de empresa y municipales).
- Única excepción: en 2005-06 otra estrategia ganó por 0,07 puntos.
