Ahorro · la escalera de Cárpatos
Bonos del Tesoro de EE. UU.: ¿a quién le interesan?
Se compran en Interactive Brokers: bonos sueltos en el mercado secundario. Comisión 0,002 % del nominal, mínimo 5 $ por orden (10.000 $ → 5 $), siempre desde la app. Información general, no asesoramiento fiscal.
EE. UU.3 meses 4,27 %2 años 4,77 %5 años 4,94 %10 años 5,15 %
EspañaLetras 12 meses 3,03 %bono 10 años ~4,05 %
A quién le interesa
- Quien quiere una parte de su dinero en algo seguro y en dólares.
- Quien piensa aguantar hasta el vencimiento: así cobra el 100 % del nominal.
- La escalera: comprar cada año el bono que vence dentro de ~10 años. Si los tipos suben, cada compra nueva entra con más cupón.
Ventajas
- El emisor más seguro del sistema, en su propia moneda.
- Rentabilidad fija conocida si se mantiene hasta el vencimiento. Cupón cada 6 meses en dólares.
- Con el W-8BEN, EE. UU. no retiene nada sobre los intereses (sin él, el 30 %).
- Comisiones casi nulas.
Riesgos
- El dólar: si vives en euros o pesos y el dólar cae, puedes perder aunque cobres todos los cupones. Es el riesgo principal.
- La inflación: un 5 % fijo durante 10 años puede quedarse corto.
- Vender antes: si los tipos han subido, el bono vale menos.
- No hay ETF europeo (UCITS) a 10 años: solo iShares iBonds Dec 2027 y Dec 2029.
Impuestos según dónde vivas (persona física)
| País | Cómo tributan los cupones | Ojo |
|---|
| España | 19-30 %: escala del ahorro (19 % hasta 6.000 €, 21 % hasta 50.000 €, 23 %, 27 % y 30 % por encima de 300.000 €) | Igual que un depósito o una Letra española: no es peor por ser de EE. UU. Modelo 720 si superas 50.000 € en valores fuera |
| México | Solo el interés real (descontada la inflación), tarifa progresiva hasta el 35 % | El bróker extranjero no retiene: lo declaras tú |
| Argentina | Ganancias por escala, hasta el 35 %; la venta, al 15 % | Bienes Personales: fuentes contradictorias, consulta a un contador |
| Colombia | Renta de capital (cédula general, 0-39 %) | Venta tras 2 años o más: ganancia ocasional 15 % (a confirmar) |
| Chile | Global Complementario (0-40 %) | |
| Perú | Se suma a las rentas del trabajo, escala progresiva | El 6,25 % de rentas de capital no aplica a un bono comprado en IBKR |
| Ecuador | Tarifa progresiva (renta mundial desde nov-2021) | Como EE. UU. no retiene, se paga entero en Ecuador |
| Venezuela | — | IBKR no admite residentes en Venezuela (sanciones) |
Los impuestos no lo hacen inútil en ningún país: gravan igual cualquier ahorro. Pero compara con la deuda de tu país: para un español, el bono de EE. UU. paga ~1 punto más que el español a 10 años, a cambio del riesgo del dólar.
Rentabilidades: U.S. Treasury, cierre 19-10-2026 · Letras: subasta 06-10-2026 · bono español: 16-10-2026. Comisiones: interactivebrokers.com. Impuestos: AEAT, IRS Pub. 515 y despachos locales.